我为什么是个乐观主义者
By John Mauldin
November 28, 2009
次信迪拜
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我承认,我近期的文章有一点灰暗。严重的长期性问题有很多,这是肯定的,是我们必须要处理的,否则往后将会给经济造成很大的麻烦。但是,和孩子们一起度过感恩节周末的时候令我陷入了沉思,发觉我对于长远未来还是很看好的。本周,我们先来简单谈谈迪拜和最近的失业数据,然后再来看为什么我们在未来20年里不会把2007年当作美好旧时光来怀念。
周四感恩节,当我们在美国正吃着火鸡、观看足球比赛的时候,迪拜宣布希望其债权人让他们延缓六个月偿还800-900亿美元左右的债务,世界其它地区的市场随之纷纷陷入螺旋式下滑。这有可能成为既阿根廷之后规模最大的主权债务违约事件。不知怎的,这是个令人震惊的进展。(债务和房地产过多怎么会成问题?)而我说的市场是指黄金、商品、石油、股票和无处不在的风险资产。这些都跌了。今天,美国市场也经历了抛售,尽管没有世界其它地区那么严重。
正如我上周五写的,目前世界和美元的走势是呈现负相关,随着资金流入美元和美国国债,其它资产都下跌了。越南贬值了,希腊的风险越来越大,俄罗斯还想贬值更大幅度,整个世界仍在解杠杆,等等。这是不是1998年俄罗斯和亚洲债务危机把市场推入低谷的再现?
要解答这个问题,让我们来了解一下迪拜。它是阿拉伯联合酋长国之一;但不同于其邻国阿布扎比,石油仅占其整体经济的6%左右。虽然该国当年以石油起家,但后来已经扩展到金融、房地产、旅游、贸易和制造业领域。这是一个小国,居民人数略低于150万,但本土居民不到20%——其余的都是外籍人士。国内生产总值大约有500亿美元左右。
(注:登陆此网站:http://www.ameinfo.com/67802.html ,然后转换货币。我发现各网站上和各种服务机构的数字存在巨大差异。此数字好像接近中值。我认为存在这种差异主要是因为,人们把包括阿布扎比在内的整个阿联酋的生产总值混淆为迪拜的国内生产总值了。)
次信迪拜
迪拜已成为好高骛远的代名词。世界上最高的建筑,水下旅馆,多个最大的人造岛,建造于沙漠中的室内滑雪场……维基百科上有很多关于迪拜的链接:“迪拜完成了很多大规模的房地产开发项目,其中就包括一些世界最高的摩天大楼,以及一些规模最大的地产项目,例如酋长国大厦、迪拜大楼、棕榈岛和世界第二高、第一贵的伯瓷酒店。”这样的例子不胜枚举。
瑞银指出,那800-900亿美元债务可能并未包括相当庞大的表外债务(我们在哪里看到这部分了?)。这个国内生产总值为500亿美元的国家借了1,000亿美元的债务。他们建造的很多庞大工程都是世界上最昂贵的房地产项目。最近的人造岛项目计划让100万人去那里置产。真是天方夜谭。
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